ドルは基軸通貨か 2010年09月23日 小幡績さん

昨日からのドル安はまずい。
なぜなら、これまで、ドルが安くなる場面というのは、世界的なリスク志向が回復することにより、ドルへ逃避していた資金が新興国通貨などに回ることで、安くなっていたからだ。正確に言うと、対ユーロも含めて、リスクテイク意欲の低下から、資金がドルへ流れ込み、ドルが高くなっていたのが、少し戻って、ドル高が解消される、というのが、ドルが相対的に低下するときのロジックだったからだ。
つまり、基軸通貨としてのドルの動きで、ドルが上がったり下がったりしていたのだ。
今度は違う。
FOMCを受けて、米ドルというlocal currencyが弱くなるという見込みで、みんな売り始めたということだ。ユーロドルは、1.34ドル。節目を越えた。
これはドルが基軸通貨ではなく、単なる一国の現地通貨、多くの通貨の一つに成り下がったことを示すものであり、一旦そうなってしまうと、元の基軸通貨には戻れない。
以上、転載