内藤忍の「資産設計への道」 インフレになると通貨は安くなる

海外各国のインフレ率に比べ、日本のインフレ率が低水準で推移したことで、実質実効為替レートで考えると円安方向に振れたのと同じ効果があります。
これは、極端な例で考えてみるとわかります。例えば、1ドル＝100円の時に100ドルのものは、日本円では1万円です。もしこれが、アメリカの物価上昇によって、200ドルに値上がりしたとします。すると、1ドル＝50円にならないと1万円で同じものは買えません。つまり、同じ為替水準あったとすると、以前に比べて実質実効為替レートで考えると円安ドル高になっていると考えることができるのです。
とすれば、さらに円高になっても不思議ではないという見方もできます。
以上、マネックスメール 2010年8月27日（金）より転載